비바리퍼블리카

와우가 곧 사라질 것 같다는 것은 정정하겠습니다.

우선 저 또한 말씀하신 과도한 경쟁부분 동의하여 쿠팡은 투자할 계획은 없습니다.
다만 아마존 관련된 일을 하고 있어서 흥미롭게 지켜 보고있습니다.

와우맴버쉽 매출은 현재 미비하다고 생각합니다. 하지만 맴버쉽이라는것이 그 이상의 가치가 있는것 같습니다.
아마존프라임, 코스트코 멤버쉽과 같이 돈을 내면서까지 어떻게보면
자주 이용하게되고 이런 멤버쉽 가입대상자들을 무기로 새로운 서비스를 쉽게 성장시키거나 구매파워도 가질수 있기도 하니까요.

다시 토스의 가치로 잠깐 돌아와서 사실 최근 투자는 투자금액과 투자를 받을수 있었다는 자체가 다소 놀라웠습니다.
아시다싶이 최근 시장 분위기는 지난 2년과 달리 신중한 투자를 하는 시점입니다. 오히려 좋은회사가 있다면 정말 저렴한 가격에 사고 싶어하겠죠.
반면 토스가 이러한 분위기속에서 8.5조 기업가치를 인정받아 6천억 투자를 받았다는것은 긍정적으로 생각하고 있습니다.(자세한 투자조건까지 확인할수 있으면 좋겠지만요...)

그리고 해외투자사들이 투자를 한다는것도 굳이 한국시장에서의 상장만을 기대하는것은 아닐수도 있을것 같습니다. 미국에 만약 상장할수 있다면 단순 쿠팡과 토스 기업가치를 비교하면 어떤회사가 더 높은 가치 평가를 받을지도 궁금하네요 ^^

아마존 관련 일을 하시는군요~

토스에 6천억이 추가 투자 된건 대마불사로 생각합니다. 기존 투자가 조가까이 들어갔는데 거기에 물린 투자사들이 어떻게 해서든 회수를 해야 하니까요.

더욱이 쿠팡 사례로 봤을 때 상장시키고 떨겠다는 전략으로 보여집니다. 심지어 쿠팡에 손정의 회장이 3조를 베팅하고도 최근 지분매각 손절사례로 볼 때도 대규모 투자가 결코 성장성을 증명하지는 못하는 걸 증명하는 것 같구요. 좀 더 지켜보긴 해야겠지만요.

아… 그런데 말을 하다보니 제가 계속 안 되는 것만 보고 확증편향에 사로 잡힌 것 같다는 생각이 듭니다. 이러니까 안 되죠. 저러니까 안 되죠. 따위 논리로요… 분명 토스의 성장성이 있기 때문에 많은 au도 유지가 되고 초대형 투자도 이어지는 것일텐데요. 다시 한 번 생각을 정리해야겠습니다. ㅠ

쿠팡과 네이버 스토어는 운영 방식에 큰 차이가 있습니다~ 쿠팡 같은 경우엔 아마존,징동과 비슷하게, 직매입해서 직접 매도하고 (와우서비스) 이 경우 유통비용 절감이 상당히 큽니다. 중간 마진을 사실상 거의 생략할수 있거든요. 물론 중개 서비스도 하고 있습니다. 관련해서는 광고비, 중개비를 20~40%가량 받고 있습니다. 쿠팡의 직접 유통구조는 저 20~40%중 절반~ 그 이상을 생략해버린 거라 생각하시면 편하겠네요. 이번 어닝콜에서 보셨다시피, ebita가 800억대 흑자입니다. 세금을 제외하고는 이미 흑자진입 했다는거죠. 네이버 같은 경우, 아시겠지만 온니 중개형입니다. 비슷하게 타오바오 느낌이죠. 그냥 판매자와 중개자를 잇는 플랫폼 역할을 하는거에요. 그래서 마이너스는 나기 힘들지만, 그만큼 왠만해선 매출도 그리 크지 않은 구조입니다. 그리고 판매자와 구매자의 소통도 힘든 편이고요. 왜냐면 네이버는 그냥 브로커일 뿐이니. 쿠팡이 계속 적자였던 이유는 아시겠지만, 물류센터의 급속한 확장이 제일 큽니다. 타이완 진출, 국내 허브 추가 신설 등으로 매분기 수백억~클때는 조단위까지 지출했어요. 화재도 있었고요. 로켓회원 자체는 상당히 마진이 많이 남는 구조입니다. 사실 이중마진이죠. 상품+ 월회비.. ㅋㅋ 진짜 대부분 10000원 이하 단일상품 아니면 마진이 남는 구조에요. 그런데 그런경우는 거의 없으니까요.

/김치말이
오오 이런 상세한 분석 너무고맙습니다. 저난 쿠팡에 대해 아무것도 모르는 무지렁이였네요 ㅠ 흑자진입을 했다니 쿠팡 전략이 증명을 하고 있군요.

근데 손정의 회장은 왜 손절을 하고 있는지와 미국에서 계속 주가가 떨어지는 이유가 궁금하네요.

루키님 말씀에 몇가지 정정하자면, 물류 자동화는 두당 비용면에서는 일부 절약이 되지만 완전 자동화된ssg를 보면 알수 있듯이, 하루 최대 수용 역량에서 2배 이상 차이가 납니다. 수익성이 거의 6~70퍼 차이나요.

완전 자동화가 더 낫다는 이야긴가요?

소뱅 어닝콜 보시면 정리됩니다. 5년간 비전펀드 수익을 올해 하락장으로 다 까먹어서... ㅋㅋㅋㅋㅋ 30조원 이상의 손실을 봤어요. 전부 투자금, 레버리지 충당인데... 손정의가 보수적으로 운영하겠다. 당장 현금 확보를 우선하겠다 밝혔으니까요. 별개로 쿠팡 지분은 매도하지 않았습니다..

아뇨 자동화가 수익면에서는 그냥 사람들 잔뜩 투입하는거보다 훨씬 별로라는 거에요. 쿠팡도 도입을 고려했는데, 수익성문제로 아직까지 검토만 하고있어요